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银河证券:政策暖风频吹 春季行情有望延续

发布时间:2019-10-09 15:15:09 编辑:笔名

银河证券:政策暖风频吹 春季行情有望延续 2016-0 -21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心要点:

市场人气回升,创业板领涨。在经历了两会期间的震荡行情后,A股上周迎来反弹。创业板一改数周以来的低迷走势,超越主板成为上周反弹的主力。截止至上周五,上证综指报收2955.15点,一周上涨144.84点,涨幅5.15%。深证成指、中小板指、创业板指一周涨幅分别为8.15%、8.00%、12.56%。

两会期间,伴随对滞胀的担忧以及美联储议息会议临近,市场情绪普遍较谨慎,对下跌的担忧多于对上涨的期盼。在一系列利好刺激下,A股仅走出震荡行情。全球及国内政策利好,促使市场风险偏好提升。

近期固定资产投资增速、房地产销售价格等数据公布,市场对经济增长放缓的担忧有所缓和,证监会主席在“两会”新闻发布会上的表态,周三总理答记者问的讲话,加上继欧央行宽松加码后,美联储维持利率不变,缓解了人民币的短期贬值压力。 月16日,央行询价就MLF操作下调各期限利率25bp,增加流动性。在一系列利好叠加作用下,对稳定市场预期、提振市场信心起到积极作用,春季行情有望延续。

美联储安抚市场,流动性压力减少,大宗商品价格提振。北京时间 月17日,美联储公布会议纪要。维持利率在0.25%-0.5%的区间,联储会议结果基本符合市场预期,点阵图的数据表明美联储今年或将加息2次。受此影响,美元大幅下跌,人民币即期汇率两日累计上调544基点。汇率企稳回升缓解了市场对资本流出的担忧,利好A股反弹。

但从中期来看,美国在今年的6-9月大概率会再次加息,或对人民币汇率再次形成冲击,风险因素仍存。另一方面,美元走低利好大宗商品,在中美可能进入补库存周期以及原油生产国推进冻产协议的背景下,原油、钢铁、有色价格有望延续反弹趋势,助力全球经济与通胀企稳,提升市场风险偏好。

房市持续升温,需求回升促进经济企稳。国家统计局数据显示,2月份70个大中城市中有47个城市新建住宅价格环比上涨,仅15个城市房价环比下降,最高涨幅为 .6%;二手房市场中, 4个城市价格环比上涨,28个城市房价环比下跌,最高涨幅为6.7%。在稳增长、扩赤字与宽货币的政策支持下,房地产加速去库存,基建投资开始发力,2016年投资需求大概率回升,二季度经济有望企稳回升。

战略新兴板被搁置,证金转融资业务恢复。根据证监会意见,“十三五”规划《纲要(草案)》中删除了“设立战略性新兴产业板”的内容。战略新兴板被搁置,对定位类似、可能形成竞争的创业板及新三板形成利好,也使得A股市场壳资源价值再次凸显。 月18日,证金公司发布公告称,自21日起,恢复转融资业务五个期限品种,并下调各期限转融资费率。受此影响,券商给予客户的融资利率成本也将下降,这给市场传递出做多信号,有利于维稳股市。叠加两会后国企改革等措施的加速推进,近期政策暖风频吹,对A股市场形成利好。

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